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L’inflation que les banques centrales imaginaient transitoire donne tellement le sentiment de s’installer que désormais la première des grandes institutions monétaires, la Réserve Fédérale des États-Unis (FED) l’a placée en tête de liste de ses priorités. Son président, Jerome Powell, s’est évertué à jeter un plein baquet d’eau froide à la face des marchés financiers en durcissant le ton et insistant lourdement sur la nécessité d’une accélération des hausses de taux afin de casser la dynamique inflationniste.
Toutefois, la FED a beau crier sus à l’inflation, il n’est pas certain, primo, qu’elle parvienne à l’endiguer, et, secundo, que si elle y réussit, ce ne soit pas au prix d’une récession. De ce côté-ci de l’Atlantique, les perspectives ne sont guère plus encourageantes, la guerre en Ukraine garantissant a minima un ralentissement sévère, sans que ce dernier ait la certitude de déboucher sur une rétraction des prix. Les investisseurs se retrouvent donc face à une situation épineuse : essayer vaille que vaille de protéger leur épargne d’une inflation dévastatrice et pernicieuse (ce qui suppose sans doute d’une manière ou d’une autre de prendre du risque) et évaluer quelles sont les chances de voir leur quête de rendement se briser sur les écueils de la récession afin de calibrer au plus juste le risque pris. C’est de ces sujets que @Synapses s’entretient avec François-Xavier Chauchat, économiste et stratégiste chez Dorval Asset Management.
00:07 Comment protéger son épargne face à l’inflation ?
06:12 Comment naviguer dans les marchés actions actuels ?
08:20 Allons-nous basculer en récession ? Comment passe-t-on de l’inflation à la récession ?
18:18 Existe-t-il une réelle corrélation entre le bilan de la FED et l’évolution des indices boursiers ?
22:01 Le scénario du pire est-il celui que l’on croit ?
24:42 Quelles types d’actions mettre en portefeuille dans ce contexte compliqué ?
29:29 Quels secteurs privilégier ?
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