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Le système de papier-monnaie non adossé est un système économiquement et socialement destructeur – avec des conséquences économiques et sociales profondes et néfastes bien au-delà de ce que la plupart des gens imaginent.
La monnaie fiduciaire est inflationniste; elle profite à certains au détriment de beaucoup d’autres; elle provoque des cycles d’expansion et de récession; elle corrompt la moralité de la société; elle se terminera finalement par un effondrement majeur; car elle conduit au surendettement.
L’Institut de la finance internationale (IIF) estime que la dette mondiale a grimpé à 277 trillions de dollars à la fin de 2020, soit 365% du produit intérieur brut (PIB) mondial.
Comme le montre le graphique ci-dessous, la dette mondiale par rapport au PIB n’a d’augmenter ces dernières années, ce qui suggère que l’augmentation de la dette a dépassé celle du PIB. Cette accumulation de surendettement, la voie du surendettement, résulte d’un système de papier-monnaie non garanti.
En étroite coopération avec les banques commerciales, les banques centrales abaissent artificiellement le taux d’intérêt du marché par l’expansion du crédit, ce qui augmente la masse monétaire.
La consommation augmente et l’épargne diminue, tandis que les dépenses en capital augmentent.
Pris ensemble, cela signifie que l’économie vit au-dessus de ses moyens.
Alors que l’injection de nouveaux crédits et de monnaie à des taux d’intérêt artificiellement bas provoque une poussée initiale de l’activité économique, ce boom sera et doit être suivi d’un effondrement. C’est l’enseignement de la théorie vérifiée par l’histoire.
Apprendre de la théorie autrichienne du cycle économique
La théorie autrichienne du cycle économique (ABCT) le montre avec une logique rigoureuse. La raison en est qu’une fois que l’injection de crédit et de monnaie nouvelle a suivi son cours – après l’augmentation des salaires, la baisse du coût du capital, etc. – les taux d’intérêt du marché reviennent à leurs niveaux d’origine, c’est-à-dire aux niveaux qui prévalaient avant l’émission du crédit. et l’injection de l’argent de nulle part. Une fois que les taux d’intérêt du marché commencent à monter, le boom ralentit et s’effondre.
Les taux d’intérêt plus élevés du marché incitent les gens à réduire leur consommation et à augmenter leurs économies par rapport au revenu courant. De plus, les nouveaux projets d’investissement considérés comme rentables en période de baisse artificielle des taux d’intérêt du marché se révèlent non rentables. Les entreprises commencent à freiner leurs dépenses, à supprimer des emplois, à liquider des actifs. Aussi douloureux qu’il soit pour la plupart des gens, c’est le processus par lequel l’économie se nettoie de la surconsommation et du mal-investissement causés par le boom.
En règle générale, plus le fardeau de la dette d’une économie est élevé, plus sa dette par rapport au revenu est élevée, plus elle est problématique en cas de récession. D’une manière générale, une diminution de la production aggrave la capacité des emprunteurs à rembourser leur dette. Cependant, une fois que la dette a atteint des niveaux relativement élevés, une récession peut amener les débiteurs à manquer à leurs obligations de paiement. En fait, cela peut provoquer l’effondrement de la pyramide de la dette, plongeant l’économie dans la dépression.
Les détracteurs de l’ABCT peuvent affirmer que le système de papier-monnaie non adossé, malgré son endettement extrêmement élevé, ne s’est pas effondré lors de la crise de 2008-09, ni lors de la crise de verrouillage politiquement dictée de 2020-2021. Cela ne signifie-t-il pas que l’ABCT s’est trompé? La réponse est non; le point important ici est que lors de l’application de l’ABCT à des événements réels passés ou actuels, il est important de prendre en compte de manière appropriée les «conditions spéciales».
Une fois cela fait, il devient évident que les banques centrales ont pris le contrôle des taux d’intérêt du marché ces dernières années.
Les taux d’intérêt du marché ne sont plus «librement» déterminés sur le marché, mais effectivement dictés par les autorités monétaires. En effet, les banques centrales peuvent – et le font – empêcher la hausse des taux d’intérêt du marché, ce qui signifie qu’elles perturbent en fait la force de correction qui pourrait transformer le boom en effondrement, prolongeant ainsi le boom.
Cette politique a des conséquences qui doivent également être prises en compte. Lorsque les banques centrales interviennent avec succès sur le marché du crédit et repoussent l’effondrement, la mauvaise allocation des ressources rares se poursuit et s’aggrave, ajoutant à l’ampleur et à la portée de la crise inévitable à l’avenir. De plus, la politique monétaire visant à empêcher un effondrement par tous les moyens permet aux forces anticapitalistes de détruire le peu qu’il reste du système de marché libre. Et c’est exactement ce qui se passe en ce moment dans le monde.
Une vérité inconfortable: l’État se nourrit de crises
La crise du verrouillage politiquement dictée a ralenti l’activité économique dans de nombreux pays du monde et, dans des cas extrêmes, elle l’a paralysée. La récession, les faillites d’entreprises et le chômage de masse en sont les résultats. Entre-temps, les gouvernements – qui ont provoqué la catastrophe en premier lieu – sont «venus à la rescousse»: ils laissent leurs banques centrales déposer des sommes toujours plus importantes sur les comptes bancaires des consommateurs et des producteurs.
En s’appuyant sur ce flux d’argent, un nombre croissant de personnes et de modèles de business deviennent dépendants des aides du gouvernement. Il ne faut pas grande lucidité pour se rendre compte que tout ce processus fait clairement le jeu de ces milieux politiques qui veulent rester en place et agrandir le pouvoir l’État encore plus, repousser les éléments capitalistes restants dans le système économique et établir un régime collectiviste-socialiste au profit de quelque uns.
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