Monnaies & banques centrales

En ce moment, nos réflexions se portent beaucoup sur l’évolution des trois grandes zones monétaires que sont les zones Dollar, Euro et Yuan. Si l’euro et le dollar continuent de décevoir et que le Yuan continue de grandir, alors le monde changera de paradigme. L’une des raisons massives justifiant la chute du dollar pour les USA est le déficit extérieur abyssal. Pour l’euro, les raisons sont différentes, notamment politiques.

Dans le cadre de la réforme du franc CFA, une monnaie commune à quatorze pays du continent et perçue comme un instrument postcolonial par ses détracteurs, la banque de France vient de transférer 5 milliards d’euros de réserves de change à la Banque centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO).

Les actifs en dollars représentaient plus de 70% des réserves mondiales à la fin de 2001, mais ont depuis tendance à baisser, au profit d’autres devises comme l’euro, le yen, le yuan et de l’or dont le cours n’est lié à aucun gouvernement

La livre turque ne cesse de s’effondrer depuis 2008 environ et de nombreuses personnes ne comprennent pas pourquoi. La Turquie est pourtant un pays en développement, certes, mais potentiellement puissant. L’économie Turque est très dynamique grâce à une population avec un haut niveau d’éducation et travailleuse.
Mais alors, que s’est-il passé ?

Lundi 12 Avril, Shanghai et 6 régions supplémentaires ont été inclus dans le programme de test du Yuan Numérique.

Coup d’épée dans l’eau dans ce climat monétaire très mouvant ou véritable coup de maître qui assurera, tôt ou tard, une longueur d’avance à la Chine face aux autres puissances mondiales ?

Pour Jean-Pierre Robin : « Le retour de la croissance sera plus périlleux que la crise pour la zone euro ».

L’obstination manifeste des banquiers centraux à croire que tôt au tard les politiques monétaires expansionnistes auront un impact sur les prix ne repose-t-elle pas sur un modèle économique désormais dépassé ?

Depuis janvier, le prix d’un carton d’œufs a presque doublé pour atteindre 1.500 nairas (3 euros): la famille les a supprimé de son alimentation quotidienne.

Le riz, les tomates, la farine, l’igname, la viande de bœuf, ainsi que la plupart des aliments de base au Nigeria, pays le plus peuplé d’Afrique, ont vu leur prix monter en flèche.

Le dernier des Castro s’apprête à quitter le pouvoir à La Havane – et les leçons de l’histoire cubaine pourraient s’avérer utiles à de nombreux autres dirigeants actuels, américains en tête.

La Chine a annoncé la mise en place d’un yuan numérique. C’est un jalon d’étape du « Great Reset » mondial – la remise à zéro des compteurs de dette – que le gouvernement chinois entend bien dominer. Les cybermonnaies pilotées par les gouvernements sont un pas de plus sur la route de la servitude pour les citoyens qui y seront soumis.

Les Occidentaux ne manifestent pas le même empressement que la Chine à courir vers les crypto-monnaies.

L’intérêt d’un e-yuan ou d’une CBDC chinoise est évident pour les autorités chinoises à qui une telle monnaie numérique permettra d’asseoir un peu plus le contrôle social que le pays impose à sa population.

Les investisseurs se focalisent ces derniers temps sur les risques inflationnistes qui émergent. Toutefois, ils passent peut-être à côté de l’essentiel, selon Patrick Artus, le chef économiste de Natixis. Ce dernier qui ne croit pas que le piège de l’inflation se refermera à court-terme sur les investisseurs (cf. https://youtu.be/qEH2UUsqdVA) est en revanche convaincu que l’accroissement du déficit extérieur américain porte davantage de conséquences dommageables et de perturbations potentielles. Le marché des changes, avec en particulier le dollar (USD) ne pourront échapper aux remous.

Joe Biden a annoncé un nouveau plan de 2 000 milliards de dollars afin de relancer une économie américaine fragilisée, comme tant d’autres pays occidentaux, par la crise du COVID-19. Ce plan de relance, excessif pour certains et pas assez ambitieux pour d’autres, ne fait toutefois pas l’unanimité.

Bruxelles continue à plaider pour la création d’un euro numérique. Une perspective qui n’enchante pas certaines banques privées qui craignent d’être mises sur la touche par la BCE.

À l’heure où les cours des cryptomonnaies, comme celui du bitcoin, atteignent des niveaux records, Bruxelles multiplie les appels pour la création d’un euro numérique.

Dans le processus de destruction monétaire actuellement engagé, l’euro devance de très loin le dollar. Votre épargne libellée en euros est donc la plus exposée.

Les banquiers centraux n’ont plus aucune retenue et la BCE comme la Fed ont augmenté l’intensité de la création monétaire afin de lutter contre les effets de la crise sanitaire pour reprendre l’expression consacrée.

This week Fed Reserve Chair Jerome Powell spoke at the « Innovation Summit » hosted by the Bank for International Settlements.

During his talk, he dissed Bitcoin and cryptocurrencies saying they were « …highly volatile and therefore not really useful stores of value, and they’re not backed by anything. »

OK, let me get this straight.

Cette semaine, Jerome Powell, président de la Fed et Janet Yellen, ex-présidente de la Fed et désormais secrétaire d’État au Trésor, sont appelés à témoigner devant le Congrès.

Objectif : justifier la politique monétaire. Nos deux larrons ont déjà publié leurs témoignages (Vous pouvez télécharger ces palpitants documents ici pour Janet Yellen et là pour Jerome Powell). Ayez une pensée solidaire pour les contribuables américains qui financent la mise à disposition de ces sources précieuses.

La devise turque cède 9 % et la Bourse d’Istanbul plonge de 10 %. Naci Agbal, le gouverneur de la banque centrale a été limogé, sanctionné pour ses hausses de taux d’intérêt massives. C’est le 3e changement à la tête de la banque centrale en 2 ans. Les marchés redoutent une grave crise financière

C’est un article du magazine Capital qui revient sur cette histoire de remontée des taux aux Etats-Unis et qui indique dans un article intitulé « la Fed pourrait relever les taux bien plus vite que prévu, alertent des économistes » qu’ils pourraient donc bien monter plus vite que ce que je vous dis ou vous annonce !

La livre turque a plongé et les cotations ont été interrompues à la bourse d’Istanbul lundi, après le limogeage surprise par le président turc Recep Tayyip Erdogan du gouverneur respecté de la Banque centrale.

La Banque centrale européenne a fort à faire. Suite aux annonces de la Federal Reserve américaine, à la reprise des cours du pétrole et à la publication de quelques chiffres d’inflation en hausse, les taux d’intérêt se sont un peu tendus dans l’Eurozone ces dernières semaines. Or le volume de dettes est tel que toute augmentation des taux conduirait à une spirale de faillite et les dernières mesures de la Fed pourraient effectivement réveiller les prix et donc les rendements obligataires.