Monnaies & banques centrales

Depuis les années 1980, le ralentissement de la croissance économique dans les pays industriels s’est accompagné d’une baisse des taux d’intérêt. Ils sont même devenus négatifs ces dernières années. Dans le même temps, l’investissement, la productivité et la croissance du PIB réel ont tous ralenti.

La Banque centrale américaine voit les prix augmenter plus qu’attendu cette année mais elle persiste et signe: il s’agit d’un phénomène temporaire dans un contexte de croissance qui s’accélère après une crise inédite due à la pandémie.

La #monnaie est d’ailleurs le dernier indice à relever pour savoir quel est l’état général d’un empire ou d’un état. Selon les travaux de Ray Dalio, lorsque la monnaie chute, alors la fin est proche.
Il y a aussi une autre donnée à considérée sur la monnaie : sa vélocité, c’est-à-dire la quantité de mouvement de la monnaie. Ainsi, une vélocité importante est d’un indice de confiance de la population. Aujourd’hui, sans surprise compte-tenu des temps qui courent, cette vélocité est très mauvaise. L’année 2020 aura été une année recorde en terme d’épargne, et donc d’immobilisation de la monnaie.

Les prix ont bondi de 5% au mois de mai sur un an aux Etats-Unis, du jamais vu depuis 13 ans. Un chiffre qui n’effraie ni les marchés, ni la Fed. A juste titre ?

Alléger la dette publique par une dose d’inflation est une idée largement partagée et défendue, elle semble même évidente. Mais qu’en est-il réellement ? Une note du site Fipeco fait le point sur l’aspect fallacieux de cette croyance.

Le désamour entre les USA et la Russie ne date pas d’hier. La Guerre Froide a bien sûr exacerbé des divergences idéologiques, et l’après-guerre n’a pas pour autant apaisé les tensions qui existent entre les deux régions du monde dont les modèles divergent fondamentalement.

Depuis le XVIIIe siècle, on recense près de 800 monnaies. En moyenne, leur espérance de vie ne dépasse pas quelques décennies. La crise du COVID a amplifié des tendances irréversibles : forte création monétaire, déficits hautement structurels, recul de l’Occident, chute de la croissance et achèvement de la désinflation. L’équilibre monétaire (et budgétaire) actuel génère des tensions graduelles. La nécessité de réforme monétaire devrait tout naturellement refaire surface, et ce probablement avant 20 ans.

Après l’annonce du ministère russe des Finances du cap sur la dédollarisation, le Président russe a affirmé que l’euro pourrait bien être considéré comme monnaie de règlement dans les transactions liées au gaz.

Vladimir Poutine s’est dit vendredi 4 juin favorable à ce que les pays européens paient pour le gaz russe en euros plutôt qu’en dollars, nouveau coup de canif au billet vert, la Russie s’efforçant de «dédollariser» son économie.

Après avoir connu un excellent mois de mai, l’or et l’argent ont corrigé sec hier. Le métal jaune a abandonné près de 40 $ ou 2 % en clôturant à 1.870 $. L’argent a quant à lui reculé de plus de 3 % pour finir la séance à 27,43 $. À environ 2 heures de l’ouverture des marchés européens, les métaux précieux sont en baisse marginale.

La livre turque ne cesse de poursuivre sa chute vertigineuse.
Au moment où cette vidéo paraît, la livre turque est à 0,095€ contre 0,53€ en 2006.

La chute de la livre turque est-elle terminée ? Est-ce le (bon) moment pour se positionner sur la livre turque ? Comment investir en Turquie ?

Dans une interview à CNBC, Stanley Druckenmiller, financier de renom à la réussite fracassante sur les marchés financiers, a déclaré que le dollar avait passé le point de non-retour vers son déclassement en tant que monnaie de réserve mondiale.
Pour Stanley Druckenmiller, le constat est simple, les USA sont rentrés dans une phase de déclin.
C’est l’occasion de parler de ce qu’est un pays bien géré et de ce que cela signifie.

Les chiffres sont formels, le fonds en euros, tel qu’on l’a connu depuis plus de 20 ans est condamné ! Pour conserver leur rentabilité, les épargnants français doivent se détacher de leurs réflexes et délaisser les fonds en euros pour se tourner vers d’autres produits. Il en va de leur salut patrimonial.

La question monétaire se pose .

Elle se pose de façon conjoncturelle , liée au cycle des affaires et de la régulation,

Elle se pose aussi de façon structurelle en raison des changements de doctrine de la banque centrale américaine qui s’écarte de plus en plus de l’orthodoxie, fait de la politique et du social et se donne de nouvelles missions.

Vous vous souvenez sans doute tous encore de vos cours d’histoire avec les fameuses brouettes de billets lors de l’hyperinflation allemande dans les années 20.

Lorsque l’hyperinflation est là, comme c’est le cas au Venezuela, on peut aussi transformer les billets en cocottes ou en pochettes comme vous pouvez le voir sur cette image.

La vaccination avance, la pandémie recule… alors que les Français ont pu retrouver les terrasses des bars et restaurants, les cinémas, les théâtres ou encore les magasins, la Banque Centrale Européenne met en garde et affiche son inquiétude : les faillites des entreprises vont augmenter. Car les aides vont s’arrêter.

Le nombre de litiges avec les nouveaux fournisseurs d’électricité en France explose, tout comme la facture énergétique des Français. Retour sur les différents volets de cette dérégulation voulue par l’Union européenne au nom de l’intérêt du consommateur final, et qui pour l’heure ne semble pas tenir ses promesses.

Alors que les aides publiques d’urgence accordées aux entreprises vont bientôt prendre fin, la BCE alerte sur une potentielle hausse des faillites d’entreprises en zone euro.

Sera-t-il bientôt temps pour la Réserve fédérale américaine (Fed) de réfléchir à réduire son soutien à l’économie ? Son président Jerome Powell martèle que le moment n’est pas encore venu, mais plusieurs responsables de l’institution ont lancé le débat lors de la dernière réunion monétaire.

Un précédent billet sur la destruction des emplois intermédiaires fut l’occasion d’expliquer pourquoi je ne crois pas un instant à une baisse durable du taux de chômage dans la zone euro, malgré l’optimisme béat qui suivit la publication des derniers chiffres en France. À moins que baisse du chômage ne rime avec ubériseration du monde du travail, c’est-à-dire la transformation des salariés en autoentrepreneurs, mis en concurrence sur un marché coté en continu de la fourniture de service… Dans ce cas, le taux de chômage baissera avec certitude, mais est-ce vraiment le signe d’une amélioration de la situation sociale de la zone euro ?

Les craintes concernant l’inflation continuent d’inquiéter sur les marchés. Elles se matérialisent désormais dans l’économie réelle. Au micro de Sputnik, Fabrice Drouin Ristori, le dirigeant d’Or.fr, affirme que les politiques monétaires font peser un danger sur la valeur des devises, dollar en tête.

Non, TARGET2 n’est pas un jeu vidéo. Le terme n’est jamais cité dans les médias, alors que c’est pourtant le point de fragilité crucial de l’euro. Une note de la Direction générale du Trésor (« Les déséquilibres TARGET2 en zone euro ») tente de désamorcer maladroitement ce risque. Analysons-la de près.